Уровень чистых национальных сбережений падает беспрецедентными темпами – во втором квартале этого года он показал значение в минус один процент, чего не было со времен кризиса 2008-2009 годов. Не в последнюю очередь это связано с увеличением дефицита федерального бюджета. В перспективе это приведет к снижению сальдо текущих операций США.
Федеральная резервная система страны выбрала стратегию таргетирования усредненной инфляции – таким образом, нулевые процентные ставки сохранятся и далее. В то же время, в большинстве стран падение валютного курса решается коррекцией процентных ставок в сторону их роста. Такая политика финансовых властей Вашингтона усиливает прессинг на падающий доллар.
Иными словами, доллар, который до сих пор остаётся переоценённым, попал в сжимающиеся тиски – отмечают эксперты Project Syndicate.
Федрезерв США вряд ли в ближайшее время исправит ситуацию – он в большей степени сосредоточен на поддержке рынка ценных бумаг, чем на противодействии инфляции. Таким образом, падение доллара только начинается.