Желающие сделать долларовые или евросбережения спешат к обменникам. Что поддерживает рубль на плаву сегодня? Как долго продлится эта тенденция и на пользу ли она нашей экономике?
На сей раз приходится признать, что именно чёрное золото тяжелым якорем тянет на дно как доллар, так и евро. И это в то время, как аналитики едва успели «отвязать» курс нашей национальной валюты от стоимости нефти. Ведь ещё в начале августа текущего года Bloomberg
отмечал минимальное значение корреляции между курсом рубля и ценой нефти Brent аж с июля 2015 года. Причем наш рубль крепчал, а нефть между тем дешевела. Сегодня же оба эти показателя синхронно устремились вверх. Как говорится, за что боролись?
отмечал минимальное значение корреляции между курсом рубля и ценой нефти Brent аж с июля 2015 года. Причем наш рубль крепчал, а нефть между тем дешевела. Сегодня же оба эти показателя синхронно устремились вверх. Как говорится, за что боролись?Однако обидные слова о сырьевом придатке и «нефтяной игле» вспоминать не стоит. Вовсе не ежедневные котировки стоимости барреля определяют нынешнее состояние рубля. На него влияют «тектонические» процессы, происходящие в настоящее время с нефтью.
Во-первых, мощно сказывается внешний фактор. После того как страны — участницы ОПЕК в принципедоговорились на Международном энергетическом форуме в Алжире о заморозке и даже сокращении добычи чёрного золота, баррель начал уверенно дорожать, не опускаясь ниже 50 долларов. Российская национальная валюта отреагировала чутко: с середины сентября она укрепляется, пройдя путь с 65,2 до 63,3 рубля за доллар. И это на фоне лишь вербального соглашения. Если нефтедобытчики подтвердят свою решимость на Всемирном энергетическом конгрессе в Стамбуле, который запланирован на эту неделю, если в ноябре члены картеля смогут закрепить квоты добычи нефти документально и особенно если к решению ОПЕК присоединятся другие нефтедобывающие страны, можно не сомневаться: Brent начнет бить новые рекорды.
Снижение запасов нефти в США, данные о котором поступали пять недель подряд, также подогревало цены на чёрное золото.
«Это может оказать небольшое влияние на рубль, который при прочих равных может чуть укрепиться временно, но не более того».
Аналитик финансовой компании «Уралсиб» Ирина Лебедева, отметив, что крупный платеж за «Башнефть» может повлиять на ликвидность, объяснила, почему этот процесс будет кратковременным:
«Сам объем платежа не столь велик. Для сравнения, среднемесячные выплаты во внебюджетные фонды превышают 450 миллиардов рублей, так что никакой экстраординарной ситуации на рынке не возникнет».Впрочем, пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев и вовсе заявил, что компания не намерена продавать валюту для этой покупки:
«Ничего ни продавать, ни покупать, ни совершать действий подобного рода мы не будем, поскольку если вы обратите внимание на рисунок действий нашей компании, то вы могли бы догадаться, что мы к этой сделке готовы».
Возможно, свидетельством такой готовности стала продажа «Роснефтью» долей в двух своих активах - «Ванкорнефти» и «Таас-Юрях», осуществленная в начале октября. Покупателем в обеих сделках стал консорциум индийских компаний, принесший в «клювике» нашей компании 3,14 миллиарда долларов.
«Так как, скорее всего, продажа 19,5% акций «Роснефти» будет осуществлена преимущественно среди иностранных инвесторов, то продающий этот пакет «Роснефтегаз» получит от этого размещения иностранную валюту — около 11 миллиардов долларов».А затем, развивают свою мысль эксперты, может последовать вот что:
«Теоретически «Роснефтегаз» может продать эти доллары на рынке и перечислить дивиденды в бюджет уже в рублях. Однако такой большой объем валюты просто обрушит рынок и приведет к сильному укреплению рубля».
Но есть и иной сценарий. Он предполагает выкуп «Роснефтью» своих акций у «Роснефтегаза». О таком варианте, в частности, первым высказался фонд «Энергия», возглавляемый экс-министром энергетикиИгорем Юсуфовым:
«Покупателем этих акций также может выступить сама компания, став владельцем собственных акций, что является абсолютно нормальным рыночным механизмом в мировой практике во всех отраслях экономики».
Пресс-секретарь НК «Роснефть» Михаил Леонтьев эту идею поддержал:
«Мы готовы покупать свои акции, мы свои акции любим... Вообще, это банальная процедура в деятельности любой компании. Exxon, например, очень часто покупает свои акции...»
И объяснил, по какой причине это может быть сделано:
«Мы верим в колоссальный потенциал повышения капитализации компании. Мы считаем, что компания фундаментально недооценена».
Впрочем, помощник президента Андрей Белоусов тему «самовыкупа» акций предпочел пока не развивать:
«Buyback — пока один из вариантов, которые я не хотел бы обсуждать, потому что это не решено еще до конца».
Так или иначе, огромное количество рублевой или долларовой массы неизбежно должно сказаться на курсе рубля. Причем аналитики в большинстве своем предрекают его укрепление. Тем более что на нацвалюту влияют и другие факторы. Один из них, в частности, отметила директор Центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева:
«Например, мы увидели укрепление рубля в момент, когда Россия мирилась с Турцией».
А аналитик из «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин перечислил еще три причины, определяющие эту тенденцию.
Во-первых, фактически остановлен отток капитала из-за сокращения выплат внешнего долга при одновременном ограничении возможностей его рефинансирования.
Во-вторых, почти полностью остановлен серый отток капитала из-за серьезнейшей «чистки» банковской системы.
В-третьих, отсутствует спрос резидентов на иностранные активы.
При всем при том укрепление рубля — не есть хорошо для российской экономики. Ведь помимо гордости за свою национальную валюту, которая способна «прогнуть» доллар и евро, существуют экспортные интересы, к примеру, сельхозпроизводителей, которым сильный рубль сегодня в убыток. Так, вырастив отменный урожай, аграрии успешно продают излишки за рубеж. За валюту, естественно, которую дома они успешно конвертируют в рубли. Причем чем выше курс, тем рублей у них больше.
Бюджет российский тоже верстается в рублях. Поэтому чем их больше в общей кубышке, тем лучше для российской экономики и народа. Так считает, очевидно, и Минфин. Об этом свидетельствуют контрольные показатели курса рубля, заложенные в проект бюджета на ближайшее трехлетие. Цифры озвучил глава ведомства Антон Силуанов:
«Среднегодовой курс рубля, заложенный в бюджет России на 2019 год, - 71,1 рубля за доллар. 67,5 рубля в 2017 году; 68,7 рубля в 2018 году».
Каким чудесным образом будет ослаблен рубль при его нынешнем укреплении? Судя по словам пресс-секретаря президента Дмитрия Пескова, кое-какие возможности повлиять на этот процесс у власти есть:
«В целом, безусловно, укрепление рубля имеет позитивные стороны, с одной точки зрения. И с другой точки зрения, это требует каких-то мер в отношении экспортно ориентированных отраслей. Это требует таких тонких настроек, которые нужно заранее продумывать и реализовывать».
Похоже, свои задумки есть у Банка России. Еще в июле главный регулятор поделился планамивосстановить золотовалютные запасы до 500 миллиардов рублей с нынешних 350 миллиардов. К слову, ЦБ будет покупать валюту при хорошей конъюнктуре и не станет её продавать при плохой.
Автор: Мария Лисицкая