Новостной обзор

Борьба с чиновничьим беспределом в России: 17 января 2022
0
Россия: главные новости к этому часу 17 января 2022
46
Ситуация на Донбассе за прошедшие сутки 17 января 2022
52
Самые актуальные новости Казахстана на утро 17 января 2022
59
Самые актуальные новости Белоруссии на утро 17 января 2022
55
Криминальная Украина 16 января 2022
88
Новороссия сегодня 16 января 2022
163

Лента новостей

12:41 17-01-2022
Отстраненные от работы сотрудники подадут в суд на «Балтийский завод»
10:41 17-01-2022
Дания решила выделить средства на украинскую безопасность
09:32 17-01-2022
Кремль признал наращивание сил на украинской границе: «Это необходимо»
07:03 17-01-2022
Немцы резко ответили на требование посла Украины дать оружие
06:56 17-01-2022
Международный центр стратегической разведки рекомендует иностранным гражданам покинуть Украину
19:44 16-01-2022
Жертвой мигранта-развратника стала еще одна 13-летняя петербурженка
18:24 16-01-2022
Беглов дважды унизил академию имени Штиглица
17:13 16-01-2022
В кого влюблён «Медный всадник»?
17:06 16-01-2022
Впечатлит ли Беглова новый клип Шнурова «Пока так»?
16:36 16-01-2022
Петербуржцы вынуждены добираться до работы сразу через травмпункты
16:30 16-01-2022
Беглов подарил крысам власть, а нас не предупредил
16:27 16-01-2022
Глава «Нафтогаза» Украины упрекнул Германию в желании зарабатывать на газопроводе «Северный поток-2»
16:01 16-01-2022
Экс-генсек НАТО заявил о полной готовности Финляндии и Швеции к вступлению в альянс
14:34 16-01-2022
За последние сутки в Петербурге выявлено почти 4 тысячи случаев заражения коронавирусм
14:22 16-01-2022
46 шпицев и йорков похитил домушник в Ленобласти
12:53 16-01-2022
Петербург добьет не коронавирус, а Смольный на пару с Бегловым
Все новости

ВосходИнфо » Аналитика / Прогнозы » Экономика » Европа ошиблась в расчетах и сделала «Газпром» акулой рынка

Европа ошиблась в расчетах и сделала «Газпром» акулой рынка

Цены на газ в Европе по-прежнему колеблются в районе отметки в тысячу долларов за тысячу кубометров. Котировки примерно на том же уровне, если судить по фьючерсным контрактам, рынок закладывает на весь первый квартал, то есть почти на весь период отопительного сезона в Европе. Но обычно "дальние" фьючерсные контракты также отражают в первую очередь текущее понимание обстановки участниками рынка. И в большинстве случаев при изменении нынешней конъюнктуры эти цены корректируются в том же направлении, что и цены ближайших поставок.

А давать прогнозы на газовом рынке чуть ли не сложней, чем на нефтяном. Во-первых, точности мешает непредсказуемый погодный фактор. Во-вторых, если говорить о рынке европейском (хотя и глобальные цены теперь сильно связаны через СПГ), то многое будет зависеть от тактики "Газпрома".

В последние месяцы российский газовый гигант последовательно снижал объемы суммарного бронирования транзитных мощностей по двум "чужим" маршрутам: украинскому и польскому. Если по этим направлениям в начале года было зарезервировано около 250 миллионов кубометров в сутки, то на декабрь остался только украинский маршрут (минимальный объем по контракту в 109 миллионов в сутки). В октябре и ноябре "Газпром" резко снизил объем месячного бронирования и, соответственно, прокачку по польскому маршруту газопроводу "Ямал-Европа". Заказывалась только треть от общей мощности. А на декабрь вообще отказался от этого предложения.

Напомним, что формально, согласно требованиям европейского энергорынка, на бронирование газотранспортной мощности проводятся аукционы, но в силу географических особенностей покупатель всего один. И он либо выкупает мощность, скажем, на месячном аукционе, либо не выкупает. Но в таком случае у него всегда остается возможность вернуться в рамках ежесуточного аукциона.

Поэтому хотя горячие заголовки типа "Газпром" оказался бронировать газотранспортные мощности на такой-то месяц" привлекают внимание, это не гарантирует отказ от поставок по маршруту, если в том будет необходимость. Тем более что уже в ноябре "Газпром" в ежесуточном режиме дозаказывал поставку по польскому направлению в небольших объемах.

Тут, правда, остается еще один фактор. Цены на суточных аукционах обычно выше, чем при бронировании на месяц. Это хорошо видно по украинскому направлению. Напомним, что базовая ставка тарифа на транспортировку по территории Украины — 32 доллара за тысячу кубометров. Но для дополнительных (сверх "обязательных" сорока миллиардов в год) объемов тарифы увеличиваются. При бронировании на квартал — с коэффициентом — 1,1, на месяц — 1,2. А за сутки — с коэффициентом 1,45.

То есть стоимость транзита дополнительных объемов по Украине, заказанных за сутки, на 11 долларов выше по сравнению с квартальным бронированием. И при относительно низком уровне цен, скажем, в двести долларов за тысячу кубометров, даже дополнительные 10-15 долларов имеют большое значение. Ведь из этих двухсот придется также заплатить и экспортную пошлину, и налог на добычу полезных ископаемых, и расходы на транспортировку по прочим маршрутам, и амортизацию, и операционные расходы, и так далее. А также постараться заработать.

Но когда цены находятся на значениях много выше, эти 10-15 долларов уже практически ни на что не влияют. А по польскому маршруту к тому же и сама транспортировка намного дешевле, чем по Украине. То есть разница в стоимости бронирования "на месяц" и "на сутки" окажется еще ниже. При этом отсутствие месячного бронирования создает на рынке дополнительное напряжение и поддерживает цены.

Часто обсуждалась связь ограничения экспорта в ЕС с запуском "Северного потока — 2", но, может быть, настало время посмотреть на ситуацию с другой стороны? Российская компания скорее ведет себя сейчас как рыночный игрок: просто выполняет свои контрактные обязательства, наслаждается хорошей конъюнктурой и оптимизирует объем поставок таким образом, чтобы получить максимальную прибыль.

Идем дальше. В предыдущем материале мы обсуждали, что "Газпром" в конце октября значительно снизил транзит через Украину, тем не менее украинская ГТС спокойно функционирует. После этого на один день, первого ноября, суточные поставки падали еще ниже: всего 56 миллионов в сутки (эквивалент 20 миллиардов кубометров в год!). Словно протестировав возможности ГТС работать на маленьких объемах транзита, "Газпром" вскоре вернул объем на "стандартные" 109 миллионов кубометров.

А 12 ноября Алексей Миллер сообщил, что обязательства "Газпрома" по транзиту газа через Украину в 2021 году будут перевыполнены. Это заявление могло быть расценено как планы резко нарастить объем транзита через Украину, хотя по факту он по-прежнему не превышает уровень минимальных контрактных объемов.

Тем не менее глава "Газпрома" не ошибся, говоря о перевыполнении обязательств. Ведь расчет минимального объема прокачки проходит в ежесуточном режиме, ровно также рассчитывается и оплата "качай-или-плати". Соответственно, "Газпром" оплатит Украине минимальный объем. Но были дни, когда "Газпром" превышал "минималку", например, еще в начале осени он поставлял не по 109, а по 123 миллиона кубометров в сутки. И так как "недобор" в одни дни нельзя компенсировать "перебором" в другие, то контрактные обязательства в любом случае будут перевыполнены. Даже если сейчас объемы транзита вновь окажутся ниже нормы.

Подытожим. "Нулевого" месячного бронирования по польскому направлению еще не было. Внимание наблюдателей в декабре будет приковано к аукционам в ежесуточном режиме по "Ямал-Европа", иначе суммарный уровень поставок окажется для декабря очень низким. По Украине объем транзита сейчас осуществляется в объеме "качай-или-плати".

В завершение немного о том, что происходит на глобальных рынках в контексте долгосрочных балансов спроса и предложения. Ведь в первом приближении рост долгосрочного предложения связан с новыми заводами по сжижению.

Напомним, что в феврале состоялось инвестрешение по строительству катарских заводов. Но это скорее формальность, так как оно было полностью ожидаемо: катарский СПГ с низкой себестоимостью, а потому мало зависит от ценовой конъюнктуры. И вот в конце ноября появилось еще одно инвестрешение: строительство второй линии Pluto LNG в Австралии, правда, это всего восемь миллионов тонн (около 11 миллиардов кубометров) газа в год.

А вот в сегменте американского СПГ, где ожиданий и потенциальных объемов больше всего, инвестрешений по-прежнему нет. Хотя активности много: компании заключают новые долгосрочные контракты (в том числе и с Китаем), работают над задачами по снижению углеродного следа от заводов СПГ. Но нового строительства нет. Вероятно, мешают и выросшие цены на газ.

И, конечно, оптимизма для принятия новых решений по строительству заводов по сжижению не добавляют неудобные вопросы американского сенатора. По сути, на фоне высоких внутренних цен на газ (они значительно ниже глобальных, но почти в два раза выше привычных для США) уже не первый раз раздаются голоса, что неплохо бы ограничить экспорт СПГ для сохранения низких внутриамериканских цен.

22-09-2021, 14:18
OilPrice: Россия отказывается открыть «газовый кран», цены в Европе продолжают расти
9-07-2021, 12:16
Новая нефтяная лихорадка: сколько заработает Россия
17-09-2021, 18:51
Газовый кризис вынуждает европейцев вернуться к углю

Добавьте комментарий

  • Смайлы и люди
    Животные и природа
    Еда и напитки
    Активность
    Путешествия и места
    Предметы
    Символы
    Флаги
Войти через
Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Наверх